Transformation et commercialisation du bois de Paulownia par Treesition

Les phases de transformation du bois de Paulownia

Le Paulownia est un arbre dont toutes les parties du bois peuvent être exploitées lors de sa transformation :

• Le centre du tronc est utilisé en bois d’œuvre, il est principalement utilisé pour la menuiserie, l’ameublement et la construction. Il permet la création de bois avivé ;
• L’écorce est utilisée pour le compost ou pour la fabrication de bois d’énergie ;
• Les dosses, délignures et copeaux de bois sont utilisés pour faire des pâtes, du papier, du carton ou des panneaux de bois ;
• La sciure sert à la fabrication de panneaux ou de bois d’énergie.

Les rendements de la transformation du bois de Paulownia

Lors de la transformation du bois, il est important de prendre en compte le rendement, qui est le rapport entre le volume des produits et celui de la matière première. Cependant, plusieurs facteurs peuvent causer des pertes de matière.

La première cause de perte de matière est l’opération de sciage qui produit des sciures et des copeaux. Cette perte peut être calculée en fonction de l’épaisseur du trait de scie et de la surface des découpes. On estime grossièrement cette perte de matière à 1,2 fois le rapport de l’épaisseur du trait de scie sur l’épaisseur des avivés produits.

La deuxième cause est d’origine géométrique : la production d’avivés depuis une bille cylindrique génère des éléments de section non rectangulaire qui doivent être éliminés. Le choix du mode de débit a un impact direct sur ce rendement géométrique.

Enfin, les dernières causes de pertes de matière sont liées aux singularités et défauts du bois, ainsi qu’aux erreurs humaines.

Le pourcentage de perte lors de la transformation d’une bille se calcule en multipliant ces 3 critères et représente environ 50 % du volume de la bille.

La valorisation du bois de Paulownia par Treesition

Étape essentielle, à l’issue d’une phase de croissance de 7 à 10 années, nous exploitons le bois de Paulownia. La commercialisation du bois à l’issue de son cycle de croissance constitue la principale source de revenus attendue du modèle. La réalisation effective de ces revenus dépend toutefois notamment du volume et de la qualité du bois obtenu, de l’existence de débouchés commerciaux et des conditions de marché au moment de la récolte. Notez que ces valorisations sont indicatives, et que le futur prix du bois dépendra de nombreux facteurs extérieurs non maîtrisables.

Estimation de la valeur producteur du bois Paulownia

L’estimation de la valeur producteur du bois de Paulownia est un aspect crucial pour les investisseurs. Pour ce faire, nous employons une méthodologie qui repose sur plusieurs facteurs clés :

• Caractéristique de qualité

Le prix du bois dépend en grande partie de ses caractéristiques de qualité. Cela inclut sa densité, sa résistance, sa durabilité, sa couleur, et d’autres aspects. Lorsque nous évaluons la valeur du bois de Paulownia, nous comparons ces caractéristiques à celles de diverses essences d’arbres couramment utilisés par l’industrie, telles que le chêne, le hêtre, le peuplier, le bois d’énergie et celui de construction.

• Demande sur le marché

Un autre facteur crucial est la demande sur le marché. Le prix du bois est influencé par les besoins des entreprises qui recourent à ce matériau. Comme le bois de Paulownia est exploité dans des applications comparables à celles de différents types d’arbres, nous mettons en contraste les coûts de ces derniers pour quantifier le niveau de demande et, par conséquent, la valeur du bois de Paulownia.

• Contexte économique

Les tarifs du bois peuvent également être affectés par des facteurs économiques tels que l’offre et la demande, les coûts de production, les taxes, les réglementations ou encore le climat géopolitique. Pour calculer la valeur relative du bois de Paulownia, nous examinons les prix dans une conjoncture analogue à celle des essences similaires.

En résumé, l’évaluation du prix du bois de paulownia peut s’appuyer sur le prix du chêne, de l’épicéa, du bois de construction et du bois énergie, car cela permet de prendre en compte les caractéristiques de qualité du bois, la demande sur le marché et le contexte économique pour obtenir une idée approximative de la valeur relative du bois de Paulownia. Nous nous sommes basés sur les prix indiqués par le Centre d’Étude de l’Économie du Bois (CEEB).

Nous avons ainsi créé en interne un « indicateur Paulownia » dont les prix moyens calculés ont été synthétisés dans le but d’avoir une tendance du prix au cours du temps. Les résultats sont présentés dans le graphique ci-dessous :

Avertissement relatif aux simulations

Cette modélisation repose sur des hypothèses internes et des données historiques limitées concernant le marché du Paulownia. Les résultats peuvent varier selon la croissance des arbres, la qualité du bois, les débouchés commerciaux et les conditions de marché. Les projections ne constituent en aucun cas une indication fiable du rendement futur. Les valorisations et rendements présentés sont des simulations illustratives : ils ne garantissent ni le prix de vente du bois, ni les sommes qui seront effectivement perçues. L’investisseur peut perdre une partie ou la totalité du montant investi.

À partir des indices du CEEB utilisés dans notre méthodologie et d’une moyenne calculée sur cinq ans, notre modèle aboutit à une estimation théorique de 917 €/m³ pour le Paulownia transformé au niveau “sortie producteur”. Cette valeur constitue une hypothèse de modélisation et non un prix de vente constaté ou garanti du bois de Paulownia. Ce chiffre estime le prix au niveau “sortie producteur”, c’est-à-dire avant l’ajout des différentes marges de la chaîne de valeur.

Une étude de marché sur le bois de Paulownia a été réalisée en octobre 2025 pour apporter des données complémentaires :

• le Paulownia sur pied (non transformé) présente un prix moyen de 250 €/m³ ;
• le Paulownia transformé vendu par les distributeurs atteint en moyenne 2 620 €/m³, sur la base de 539 références collectées dans cinq pays européens dont la France ;
• le bois énergie reste stable autour de 116 €/m³.

L’écart entre les 917 €/m³ (estimation du prix producteur) et les 2 620 €/m³ (prix distributeur constaté sur le marché) s’explique naturellement par la structure économique de la filière. Le prix distributeur intègre la marge du producteur, le coût de transformation, le stockage, le transport et la marge du grossiste ou du distributeur (ex. Leroy Merlin).

Ce différentiel peut notamment s’expliquer par les différentes étapes de la chaîne de valeur — transformation, stockage, transport et distribution — ainsi que par les marges appliquées par les différents intervenants. Les comparaisons avec les filières bois traditionnelles restent néanmoins indicatives compte tenu de la jeunesse du marché européen du Paulownia. 

Sur la base des hypothèses de volume, de qualité et de prix retenues dans notre modèle, la combinaison théorique des différents débouchés conduit à une valorisation brute moyenne estimée du bois de 793 € par arbre. Cette valeur constitue une hypothèse de modélisation. Elle est susceptible de varier, notamment en fonction de la croissance, de la mortalité, de la qualité du bois et des conditions de marché au moment de la commercialisation.

L’étude de marché du bois de Paulownia transformé reposent sur 539 références. Les tests de Shapiro-Wilk et de Kolmogorov-Smirnov permettent d’apprécier les propriétés statistiques des données de marché utilisées dans notre modélisation. Ils ont uniquement pour objet de vérifier la cohérence statistique de l’échantillon retenu et ne constituent ni une validation des hypothèses économiques, ni une garantie de la valeur future du bois, ni une garantie des rendements présentés.

En dernier lieu, la filière bois énergie est aussi considérée pour la valorisation du bois de Paulownia dans le cas où la valorisation du bois transformé ou la valorisation du tronc non transformé ne répondraient favorablement.

Dans le cas où le bois transformé français de Paulownia ne serait pas intéressant pour le marché, la valorisation du tronc non transformée est considérée. Cela donne accès au marché du bois aggloméré et contreplaqué

Exploitation du Paulownia et revenus potentiels

Pour illustrer le potentiel de revenu de nos investisseurs, nous examinons trois scénarios différents : défavorable, médian et favorable. Ces scénarios sont basés sur divers facteurs, notamment la croissance des arbres, la valeur du bois et la demande du marché. Ils permettent aux investisseurs de mieux comprendre les variations possibles dans les rendements.

Valorisation du Paulownia

Notre exploitation de l’arbre repose sur une méthodologie transparente. Nous souhaitons offrir à nos investisseurs une compréhension claire de la manière dont nous évaluons la valeur du bois de Paulownia. Voici un aperçu de notre méthodologie :

• Détermination du volume de bois produit

Nous évaluons le volume de bois que chaque arbre produit en fonction de 3 hypothèses de croissances.

• Ajustement des volumes suite à la transformation

Pour tenir compte des pertes lors de l’exploitation du bois, nous appliquons une réduction de 50 % aux volumes estimés. Les déchets issus de la transformation ainsi que le houppier sont valorisés sous forme de bois énergie.

• Qualité du bois

La qualité du bois est évaluée en fonction de la présence de nœuds et d’aspérités sur les faces principales des planches de bois avivé. Nous appliquons un facteur ajusté de 0,75 à 1,25 en fonction des caractéristiques des planches, afin de s’approcher au maximum de leur prix potentiel.

• Approximation du prix du bois de Paulownia

Nous comparons son bois à d’autres essences sur le marché en tenant compte de ses caractéristiques de qualité, de la demande et du contexte économique.

• Calcul de la valeur totale

En multipliant les volumes de bois transformés par le prix du m³ de bois de Paulownia, nous obtenons une estimation du prix global de chaque arbre.

Cette méthodologie vise à établir une estimation chiffrée de la valeur potentielle du bois à partir des données de marché et hypothèses disponibles à la date de l’analyse. 

Le tableau ci-dessous présente différents scénarios économiques établis à partir d’hypothèses internes, incluant des cas défavorable, médian et favorable. Ces scénarios sont fournis à titre purement illustratif afin d’aider à la compréhension du mécanisme économique du projet. Ils ne constituent ni une promesse ni une garantie de résultat. La valeur finale dépendra notamment des conditions agronomiques, de l’évolution du marché du bois et des paramètres propres à chaque projet.

Dans le scénario médian présenté et sous réserve de la réalisation de l’ensemble des hypothèses retenues par Treesition, la simulation aboutit à un revenu total estimé de 326 € pour le LiberTree, correspondant dans cette simulation à un rendement annualisé moyen de 10 %. Pour l’EquiTree, le revenu est contractuellement plafonné à 65 €, la simulation correspondant à un rendement annualisé moyen de 3 %. Ces taux constituent exclusivement le résultat d’une simulation fondée sur des hypothèses internes. Ils ne constituent ni un rendement garanti, ni une promesse de performance future. Ces chiffres reflètent les différences entre nos produits d’investissement, permettant aux investisseurs de choisir en fonction de leurs objectifs financiers et de leur tolérance au risque. Notez que malgré l’application que nous mettons en œuvre pour constituer une méthodologie de calcul réaliste, ces chiffres restent des hypothèses et ne sont pas garantis. Investir comporte des risques de perte en capital.

Étude de marché sur le bois de Paulownia

Nous avons réalisé une veille approfondie de l’offre distributeur actuelle. Cette étude de 720 références auprès de 32 fournisseurs internationaux (Amérique, Asie & Europe) spécialisés dans le bois de Paulownia nous permet d’obtenir un tarif distributeur moyen de 2 620 €/m³ en Europe. Cette valeur est plus élevée que notre estimateur, car elle inclut les coûts de transformation, transport, distribution, le pourcentage de pertes (casse, vol, etc.) et la marge du revendeur. Pour plus d’informations sur cette étude, n’hésitez pas à prendre rendez-vous avec nous.

Notre étude porte au total sur 720 références collectées auprès de 32 fournisseurs internationaux. Parmi celles-ci, 539 références issues de cinq pays européens ont été retenues pour l’analyse spécifique du marché européen, conduisant à un prix distributeur moyen observé de 2 620 €/m³. 

L’analyse de l’expert

Nicolas Perthuisot, expert forestier indépendant, a revu notre modèle fin 2024. Voici ses conclusions sur la liquidité du bois de Paulownia :

« Le Paulownia dispose d’un atout essentiel lié à la qualité interne de son bois d’œuvre, à la fois résistant et léger, ainsi qu’à la diversité de ses usages technologiques à haute valeur ajoutée.
Il se positionne donc sur un marché de niche hautement qualitatif et rémunérateur.

Dans cette perspective, le bois d’œuvre de qualité ne devrait pas être difficile à commercialiser, à condition évidemment que la qualité des bois issus des plantations françaises soit équivalente ou supérieure à celle des bois importés.

Par ailleurs, même si la demande reste encore limitée (marché de niche), l’offre le sera tout autant au moins dans les premières années. Les volumes de bois issus des plantations françaises ou européennes réalisées par Treesition ou d’autres opérateurs ne seront disponibles qu’à partir de 2032–2034, avec des quantités initiales estimées à quelques milliers de m³ au maximum.

La stratégie de mise sur le marché du Paulownia repose donc sur une intégration progressive dans la filière, en parallèle du développement des plantations et de l’adaptation progressive des chaînes de transformation industrielles.
Il n’existe à ce stade aucun risque d’offre surabondante susceptible de déstabiliser la filière ou le marché.

Cette analyse constitue l’appréciation de l’expert à la date de réalisation de son étude et repose sur les informations et hypothèses alors disponibles. Elle ne constitue pas une garantie quant à l’évolution future de l’offre, de la demande, des prix ou de la capacité à commercialiser le bois de Paulownia au moment de la récolte. 

La capacité de commercialisation du bois d’œuvre de Paulownia sera également favorisée par le fait que les bois importés (principalement de Chine et d’Asie du Sud-Est) doivent supporter des coûts logistiques élevés, lesquels augmenteront avec la hausse du prix du fret maritime, du carburant et de la fiscalité écologique sur les combustibles lourds.

Enfin, le caractère innovant et original de cette production constituera un facteur supplémentaire de liquidité.
Le marché montre une appétence croissante pour les produits innovants, durables et différenciants, offrant un avantage d’image aux entreprises qui s’engagent dans ces filières à forte valeur environnementale. »

La gestion du risque par Treesition

Treesition met en œuvre différentes mesures de prévention et de suivi visant à réduire certains des risques identifiés. Ces mesures ne permettent toutefois pas de supprimer les risques inhérents à l’investissement ni de garantir son résultat. 

• Avant chaque plantation, une étude environnementale, une analyse du sol et les demandes d’autorisation de plantation sont réalisées ;
• Un contrat est ensuite signé avec le propriétaire foncier et/ou l’agriculteur pour définir le cadre légal de la collaboration et les règles à suivre ;
• Une fois les 2 premières étapes complétées, un supplément à la note d’information est introduit pour annoncer la mise en vente d’arbres additionnels ;
• Une fois ces différentes étapes réalisées et conformément à la documentation réglementaire applicable, les arbres concernés peuvent être proposés à l’acquisition. 

Les scénarios présentés sont des simulations théoriques à titre d’illustration. Ils ne se reposent pas sur des données historiques complètes et ne garantissent aucun rendement. Le marché du Paulownia est émergent et les prix réels peuvent différer des estimations.

Note d’information